Principais destaques:
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Os activos de risco recuperaram na semana
passada. Os mercados de acções registaram a sua melhor semana em vários
meses, reflectindo uma maior confiança quanto a um acordo relativamente ao Fiscal
Cliff;
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A Moody’s baixou a notação de rating que
atribui à França. A reacção do mercado foi contudo modesta;
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O Eurogroup não foi capaz de chegar a um
consenso relativamente à Grécia na passada 3ª Feira;
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Portugal conseguiu nota positiva na 6ª revisão
da Troika. Contudo, o documento divulgado refere que os riscos para o
crescimento são significativos;
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A cimeira europeia para o orçamento de 2014-2020
mostrou fortes divergências de opinião, não tendo sido posssível chegar a um
acordo;
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Com eleições marcadas para o dia 16 de Dezembro,
o mercado japonês de acções continua a reagir às declarações do líder do LDP e
provável próximo primeiro-ministro.
Slides:
Portugal:
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O documento da Comissão Europeia, Banco Central
Europeu e Fundo Monetário Internacional sobre a 6ª missão de
acompanhamento do programa de ajuste de Portugal foi publicado. Portugal irá
agora receber a próxima parcela de financiamento (€2.5 mil milhões de
euros). O governo português está a realizar uma análise à despesa pública,
cujos resultados serão apresentados na próxima visita da Troika em
Fevereiro do próximo ano;
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Os indicadores coincidentes divulgados pelo
Banco de Portugal referentes ao mês de Outubro para a actividade económica e
para o consumo privado registaram uma subida, mantendo-se contudo em território
negativo.
Zona-Euro
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O indicador de confiança empresarial do
instituto IFO registou uma subida de 100 para 101.4 no mês de Outubro. A subida
não era esperada. Contudo, será provavelmente ainda cedo para concluir que uma
nova aceleração na actividade económica do país está em curso;
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A Moody´s cortou a notação de rating
da dívida s França de Aaa para Aa1. É preciso recordar que a S&P já
tinha realiza o mesmo corte para a dívida soberana Francesa no início de 2012;
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O indicador de actividade (indústria + serviços)
para a Zona-euro registou uma ligeira subida em Novembro. No entanto, o índice
de serviços caiu para um mínimo dos últimos 40 meses, indiciando novamente o
efeito negativo das políticas de contenção orçamental e o enfraquecimento do
mercado de trabalho;
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O rácio de crédito mal-parado no sector bancário
Espanhol aumentou para 10.71% em Setembro, reflectindo a fraca economia
doméstica, o ajuste no sector da construção e a a elevada taxa de desemprego;
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Realizaram-se eleições regionais na Catalunha.
A região é a mais endividada das regiões Espanholas e pretende uma maior
autonomia em termos fiscais, num enquadramento de maior desejo de independência
por parte da população local;
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Chipre poderá estar próximo de um acordo com
a Troika no montante de 17 mil milhões de euros. A comissão Europeia
espera um défice orçamental e um rácio dívida pública / PIB de 5.7% e 96.7%
respectivamente no próximo ano;
EUA
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O índice de sentimento das empresas
construtoras de habitações atingiu o seu valor mais elevado desde Maio de 2006,
apontando para uma continuação da recuperação no sector;
Resto do Mundo
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O indicador de actividade industrial PMI para
a China (preliminar) calculado pelo HSBC subiu para o seu valor máximo dos
últimos 13 meses, ultrapassando a barreira dos 50 (que separa a expansão da
contracção no sector) pela primeira vez desde Outubro de 2011;
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No Japão, o LDP deverá provavelmente conseguir
uma maioria (ou quase maioria) na camâra baixa do parlamento. Contudo, um
parceiro de coligação deverá ser necessário de modo a passar a legislação pela
câmara alta do parlamento.
Principais destaques do PSI20 da última semana
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A Sonae Indústria (SONI PL) registou a maior
queda na semana passada (-5.4%) entre os títulos do PSI 20. Apesar de a empresa
estar agora mais eficiente, após a reestruturação dos últimos anos, a sua
exposição à economia europeia e o seu nível de endividamento representam
preocupações dos investidores;
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A Jerónimo Martins (JMAT PL) valorizou-se 6.6%
na semana passada. A empresa anunciou que pretende ter entre 30 a 40 lojas na
Colômbia no próximo ano;
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A GALP (GAL PL) pretende atingir vendas nos
mercados fora de Portugal no montante de 4.2 mil milhões de euros em 2012. Os
títulos subiram 5.5% na última semana;
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O BES (BES PL) anunciou um aumento de capital
para a sua unidade no Brasil. Os títulos do banco português registaram uma
subida de 3.7% na semana passada.
Destaques do Mercado na Última Semana
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A Mota-Engil (EGL PL) apresentou um resultado
líquido de cerca de 7 milhões de euros no 3º trimestre de 2012, um crescimento
de 11% face a igual período do ano passado. As receitas aumentaram 16%,
reflectindo a evolução positiva da área internacional;
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Os resultados da Hewlett-Packard (HPQ US) para o
seu 4º trimestre fiscal ficaram acima do consenso. Contudo, as expectativas
da empresa para a evolução da sua actividade no próximo trimestre desapontaram
os investidores. Adicionalmente, a gestão da Hewlett-Packard acusou a
Autonomy (empresa adquirida no ano passado) de ter falsificado a contabilidade
da empresa;
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A cotação das acções da Nokia aumentou mais de
30% na semana passada, após notícias sobre as vendas do seu novo modelo Lumia
920 na Alemanha;
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As acções da Gamesa subiram 9.9% na semana para
€1.703. Recorde-se que a empresa apresentou o seu plano de negócios para 2012-15,
no qual pretende implementar várias medidas para reestruturar o seu negócio.
Temas para a semana
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Realiza-se hoje mais uma reunião do Eurogrupo
para discutir a Grécia e disponibilizar a próxima parcela de financiamento
ao país. Medidas para tornar a dívida do país sustentável são esperadas e tem
sido a causa das dificuldades para chegar a um entendimento entre a Zona-euro e
o FMI;
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A Soares da Costa (SCOAE PL), dia 29 de
Novembro, antes da abertura do mercado, o Banif (BNF PL) e a Teixeira Duarte
(TDSA PL), ambos dia 30 de Novembro, deverão apresentar resultados esta semana.
O que iremos acompanhar esta semana?
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2ª Feira (26 Nov)
o Acta
do Banco do Japão relativamente ao Comité de Política Monetária de 30 de
Outubro;
o
Reunião dos Ministros das Finanças da
Zona-euro para discutir a Grécia.
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3ª Feira (27 Nov)
o Votação
final do Orçamento de Estado em Portugal para 2013;
o Revisão
do PIB do Reino Unido para o 3º trimestre de 2012;
o Encomendas
de Bens Duradouros nos EUA;
o Índice
de Confiança dos Consumidores nos EUA publicado pela Conference Board.
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4ª Feira (28 Nov)
o Indicador
de massa monetária M3 para a Zona-euro;
o Divulgação
do Beige Book por parte da Reserva Federal dos EUA;
o Anúncio
da decisão do Comité de Políca Monetária do Banco Central do Brasil – Não
está prevista qualquer alteração nas taxas de juro de referência.
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5ª Feira (29 Nov)
o
Taxa de desemprego na Alemanha;
o
Indicadores de confiança para a Zona-euro;
o
Revisão do PIB nos EUA referente ao 3º trimestre
de 2012.
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6ª Feira (30 Nov)
o Taxa
de desemprego para a Zona-euro;
o Variação
do PIB do Brasil para o 3º trimestre de 2012;
o Indicador
da actividade industrial (PMI) para Chicago;
o Rendimento
e Consumo das famílias nos EUA.
Gráficos a acompanhar:
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A aquisição da Xstrata (XTA LN) pela Glencore
(GLEN LN) foi aceite pelos accionistas de ambas as empresas;
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A Zon (ZON PL) e a Sonaecom (SNC PL) continuam a
apresentar uma boa performance em bolsa. Continuarão os investidores à espera
que a fusão entre ambas as empresas possa avançar?
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O mercado japonês de acções continua a sua
recuperação, reflectindo a perda de valor do iéne e expectativas quanto à
adopção de políticas que sejam capazes de estimular a economia, após as
eleições marcadas para 16 de Dezembro.
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