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Após a reunião dos Líderes Europeus da semana
passada, importantes detalhes continuam
por esclarecer relativamente à União
Bancária;
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Em Portugal, os pontos principais do orçamento
para 2013 foram apresentados;
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A agência de rating Moody’s anunciou que manteve
a notação para a dívida soberana de Espanha em investment grade;
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Os mercados começaram a semana passada com
ganhos, após os resultados do Citigroup e as
venda a retalho nos EUA. Contudo, na última 6ª feira, o mercado foi bastante
penalizado por resultados de empresas que desapontaram os investidores;
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Depois da produção industrial, também a Balança
Comercial para a Zona Euro parece sugerir que talvez o 3º trimestre não
tenha sido tão mau como inicialmente esperado;
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O PIB para a China cresceu 7.4% no 3º
trimestre de 2012 face a igual período do ano passado;
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O índice referente ao inquérito regional ao
sector industrial de Filadélfia voltou para território positivo, o que não
acontecia desde Abril último.
Slides:
Portugal:
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As novas medidas de política fiscal
restritiva que foram anunciadas poderão representar 3.2% do PIB. Espera-se
uma queda do PIB (ou seja, do total da riqueza produzida em Portugal), em 2012,
de 3.0% e de 1.0% no próximo ano. Será o valor estimado para 2013 demasiado
optimista?
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Do relatório mensal do Banco de Portugal de
Setembro pode-se retirar que, nos 3 meses terminados em Agosto, as vendas a
retalho caíram 6.3% em termos reais (ou seja, ajustado pela inflação) e quando
comparado com o mesmo período do ano passado. No 3º trimestre, as vendas de
cimento de firmas nacionais para o mercado doméstico baixaram 31.5% quando comparado
com o mesmo período de 2011.
Espanha:
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Decorreram este fim-de-semana as eleições
regionais na Galiza e no País Basco. Tratava-se de um importante evento
para os mercados. Na Catalunha, o parlamento local aprovou uma moção para a
realização de um referendo sobre a independência da região. Agora que passaram
as eleições, irá a Espanha pedir ajuda?
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Moody´s manteve a notação da dívida soberana de
Espanha em investment grade. A agência de rating espera que o país
peça o acesso a uma linha de crédito concedida pelo Mecanismo Europeu de
Estabilidade Financeira, em vez de um pedido de ajuda total;
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O crédito em incumprimento representava 10.51%
do total do crédito no mês de Agosto.
Resto da Europa:
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Dados sobre as exportações da zona euro
forneceram sinais positivos;
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A inflação no Reino Unido atingiu o valor mais
baixo desde Novembro de 2009;
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Pouco progresso na reunião de Líderes Europeus
que decorreu no final da semana passada. Com as eleições federais na
Alemanha marcadas para Setembro de 2013, serão possíveis avanços significativos
em matérias complicadas como a coordenação da política fiscal e o início da
união bancária?
EUA:
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Forte número para as vendas a retalho de
Setembro. A taxa de inflação medida no consumidor permanece em linha com os
objectivos da Reserva Federal;
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Inquéritos regionais à indústria e indicadores
avançados da economia forneceram sinais positivos;
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Até ao momento 116 empresas do S&P 500 já
reportaram resultados trimestrais. O valor do consenso para os resultados do
sector da tecnologia referentes ao 3º trimestre tem vindo a cair. O oposto está
a acontecer no sector financeiro.
Resto do Mundo:
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A economia Chinesa cresceu 7.4% no 3º trimestre
de 2012. Dados de Setembro parecem apontar para uma estabilização;
Destaque do mercado da última semana:
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As acções da Google caíram 8% na última 5ª
feira, após resultados aquém das expectativas terem sido anunciados antes do
esperado;
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Resultados da Nokia: A (falta) de geração da cash
flow por parte da empresa preocupa;
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O Citigroup anunciou uma alteração inesperada no
seu CEO;
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Na passada 6ª feira, o S&P 500 registou uma
queda de 1.7% na sessão, o que já não ocorria desde Junho último.
Temas para a próxima semana:
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A primeira estimativa para o crescimento do PIB
nos EUA no 3º trimestre será divulgada (6ª feira; 13h30m);
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Vários inquéritos de confiança aos empresários
da Zona Euro serão divulgados. Destaque para o indicador calculado pelo
instituto IFO na Alemanha (4ª feira; 9h00m);
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Reunião do comité de política monetária da
Reserva Federal dos EUA: As taxas deverão manter-se inalteradas e novas
políticas de estímulo não são esperadas.
Mas irá a discussão em torno da possível adopção de objectivos numéricos
continuar nesta reunião?
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Portucel (22 de Outubro), BPI (24 de Outubro,
depois do fecho do mercado) e Jerónimo Martins (26 de Outubro) deverão
apresentar resultados trimestrais esta semana;
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O período de reporte de resultados continuará
esta semana na Europa e nos EUA. A APPLE
irá reportar na próxima 5ª feira, após o fecho do mercado.
O que iremos acompanhar na próxima semana?
2ª feira (22 de
Outubro)
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Minutas do Banco do Japão
3ª feira (23 de
Outubro)
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Inquérito de Confiança aos empresários na França
(INSEE);
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Discurso do Governador do Banco Central de
Inglaterra.
4ª feira (24 de Outubro)
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Índice de actividade (PMI) ao sector
industrial na China calculado pelo HSBC. Um valor acima do mês anterior
deveria representar uma surpresa positiva;
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Indicador de sentimento dos empresários na
Alemanha calculado pelo instituto IFO: Irá este indicador apontar para uma
estabilização na economia da zona euro?
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Presidente do ECB reúne-se com os deputados da
Câmara Baixa da Alemanha;
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Reunião do comité de política monetária da
Reserva Federal dos EUA: decisão esperada para as 19h15m.
5ª feira
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Crescimento do PIB no Reino Unido (3º trimestre)
– Dados preliminares;
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Encomendas de bens duradouros nos EUA;
6ª feira
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1ª estimativa para o crescimento do PIB dos
EUA no 3º trimestre (13h30m);
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Confiança dos consumidores – Universidade de
Michigan (14h55m);
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Crescimento do PIB para a Coreia do Sul
referente ao 3º trimestre.
Gráficos a acompanhar:
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O spread entre a yield das obrigações a
10 anos de Portugal e de Alemanha atingiu o valor mais baixo desde Maio de
2011. Será que o mercado acredita que, com o programa de compra de obrigações
do ECB em mercado secundário, será mais fácil a Portugal voltar aos mercados?
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As yields no mercado de dívida soberana
de Itália continuam em queda. Se Espanha pedir ajuda, irá este mercado ser
afectado?
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As moedas da Índia e da África do sul permanecem
fracas…
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