NEWSLETTER DIÁRIA

Noticias de Hoje

A Itália emitiu 5,479 mil milhões de Euros em obrigações do tesouro a 3, 5 e 10 anos. Os custos de financiamento caíram face à última emissão para as duas emissões de prazo mais curto, tendo subido na emissão a 10 anos para 5,96%, em linha com o praticado no mercado secundário.
O BES apresentou um lucro de 25,5 milhões de Euros no primeiro semes-tre deste ano, uma queda face aos 178,6 milhões de Euros atingidos no ano anterior e abaixo dos 28 milhões de Euros esperados pelos analistas.
Na Ásia os principais Índices encerraram positivos, na expectativa de que o FED anuncie o QE3 amanhã, e de que o BCE e o BOE apresentem novas medidas de estímulo económico quinta-feira.
 

A marcar o dia de hoje…
 

Na Europa os Mercados deverão abrir positivos na expectativa de que os vários Bancos Centrais anunciem novas medidas de estímulo económico. Embora não acreditemos que o FED venha já a anunciar novas medidas amanhã, os mercados poderão hoje ter um bom desempenho com base na expectativa de que tal venha a ser anunciado. Dos EUA, destacamos os dados económicos a publicar sobre o sector imobiliário.
Em Portugal, a REN apresenta hoje resultados depois do fecho. Nos EUA, continua a época de resultados, sendo que apresenta hoje a Electronic Arts e a Pfizer.
No PSI20, o sector bancário deverá ter uma sessão pressionada pelos resultados publicados ontem pelo BES.

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Antevisão Semanal

Uma semana determinante pela Frente

Bancos Centrais: FED na quarta e BCE E BOE na quinta feira:

Determinante as intervenções. Especial destaque para possibilidade de QE# nos EUA e ao que poderá fazer o BCE na quinta depois das recentes declarações

 

Macro:

Bateria de dados com especial destaque para dados de emprego

Micro:

Continuação de Época de Resultados na Europa e nos EUA.

Apresentação Completa

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Noticias de Hoje

Em reacção à maior unidade em torno dos Líderes Europeus para encon-trarem uma solução para a crise de dívida na região, a Itália emitiu 8,5 mil milhões de Euros em bilhetes do tesouro a 6 meses, com os custos de financiamento a caírem para 2,454%.
Durante o fim-de-semana, o Presidente do Eurogrupo disse que a Zona Euro está preparada para agir em coordenação com o BCE para activar os Fundos de Resgate da Região para a compra de dívida de Itália e Espa-nha. A maior oposição virá do Presidente do Banco Central da Alemanha, com quem Draghi se reunirá nos próximos dias.
Na Ásia os principais Índices encerraram positivos, devido às boas pers-pectivas em torno da Zona Euro.
O BCP apresentou um prejuízo de 544,2 milhões de Euros no último tri-mestre, um valor que desiludiu as projecções dos analistas.
 

A marcar o dia de hoje…
 

Na Europa os mercados deverão abrir positivos devido às expectativas de que venha a ser anunciada uma solução para a situação Espanhola e Itali-ana. Desta maneira, o foco da sessão deverá estar: i) em novas declara-ções de Líderes Europeus que venham aumentar a possibilidade de que se tenha chegado a um consenso para implementar uma solução para combater a crise da região ii) a emissão de 5,5 milhões de Euros em obri-gações do tesouro por parte de Itália, que na nossa opinião deverá ver os custos de financiamento caírem, em linha com que tem acontecido no mercado secundário.
O Norges Bank anunciou que irá vender a sua posição de 1,9% na Brisa à Tagus.
Continua a época de resultados nos EUA, com destaque para a Anadarko,

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Zon: Resultados operacionais em linha. Recomendação de Compra

A Zon apresentou resultados ontem depois do fecho dos mercados, tendo tido um lucro de (€9,7mn), o que ultrapassou o consensus (€9,2mn). A empresa apresentou vendas de (€214,4mn), abaixo da nossa estimativa de (€219mn) mas acima do consensus de (€213mn). Embora as vendas no sector residencial tenham caído -0,3%, estas continuam a ter um enorme peso nas vendas da empresa ao representar 89%. Em Angola, as vendas da ZAP continuam a crescer a um bom ritmo, tendo crescido 13% face ao primeiro trimestre para (€24,2mn). O EBITDA da empresa foi de (€78,8mn), abaixo da nossa expectativa de (€83mn) mas ultrapassando a estimativa de mercado de (€78,6mn). A margem de EBITDA manteve-se inalterada face ao último trimestre em 37%.

Continuamos positivos para o título uma vez que i) este está a negociar descontado do valor das suas operações ii) de uma potencial fusão com a Sonaecom que a acontecer gerará sinergias para ambas as empresas iii)o crescimento da actividade em Angola e Moçambique iv) potencial de entrada em novos mercados.

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Noticias de Hoje


A Itália emitiu 2,5 milhões de Euros em obrigações do tesouro a 2 anos, 
tendo o custo de financiamento subido para 4,86% face à última emissão. 
Em seguimento da crise que assola o país, a agência financeira EganJones cortou o rating de Itália de B– para CCC+.
A EDP apresentou um lucro de 676 milhões de Euros no primeiro semestre deste ano, ultrapassando a estimativa de mercado de 569 milhões de 
Euros.  
A Zon apresentou resultados relativos ao segundo trimestre deste ano, 
tendo apresentado um lucro de 9,7 milhões de Euros, superando a estimativa de mercado de 9,2 milhões de Euros. As receitas cresceram 1,4% 
face ao ano anterior para 214,4 milhões de Euros, com o sector residencial a representar  89% das vendas.
Na Ásia os principais Índices encerraram positivos devido às notícias vindas ontem da Europa.


A marcar o dia de hoje…


Na Europa os principais Índices deverão abrir positivos em resultado da 
possibilidade do BCE vir a implementar novas medidas para combater a 
crise de dívida soberana vivida na Europa. Em resultado destas expectativas, as Yields da dívida soberana Espanhola a 10 anos estão abaixo dos 
7%, e as de Itália abaixo dos 6%. Durante a sessão, estaremos atentos ao 
desempenho da Zon, da EDP e da Galp que apresentaram resultados que 
ultrapassaram o esperado pelo mercado. 
A Galp apresentou um lucro de 129 milhões de Euros relativo à actividade 
do segundo trimestre deste ano, ultrapassando a estimativa do mercado 
de 108 milhões de Euros.


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Noticias de Hoje

A Alemanha emitiu obrigações do tesouro a 30 anos com um custo de
emissão de 2,17%, o nível mais baixo de sempre.
O IFO da Alemanha caiu para mínimos de 2010 para 103,3. Aumenta a
possibilidade de um abrandamento económico no país, uma vez que este
é um bom indicador de crescimento.
A Moody’s cortou para negativo o Outlook sobre o rating de 17 Bancos Alemães.
Nos EUA, os dados sobre o sector imobiliário voltaram a desiludir os investidores. O número de candidaturas para o empréstimo de casas abrandou, tal como o número de vendas de casas novas.  
Na Ásia os principais Índices encerraram positivos, devido aos resultados
das empresas publicados ontem nos EUA.

A marcar o dia de hoje…

Na Europa os mercados deverão abrir positivos, em reacção à possibilidade de que os Fundos de Resgate da Zona Euro venham a comprar dívida
soberana em mercado secundário. Os acontecimentos que deverão marcar a sessão são i) a emissão de obrigações do tesouro por parte de Itália, 
numa altura em que as Yields do país aumentaram em vários prazos devido à instabilidade vivida na Europa ii) declarações da Troika quanto à sua
visita à Grécia, isto depois do Citigroup ter emitido um relatório em que dá
90% de hipóteses para que o país abandone a Zona Euro nos próximos
18 meses iii) notícias sobre Espanha e a crise de dívida que atinge o país
iv) os dados económicos vindos dos EUA, com destaque para as vendas
de bens duradouros e os dados sobre o emprego, que poderão indicar a
possibilidade de que o FED venha a intervir na economia v) a época de
resultados nos EUA, com destaque para a Colgate e Exxon Mobil.

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Jerónimo Martins: Resultados fracos. Avaliação Neutra

A Jerónimo Martins apresentou hoje antes da abertura um lucro de (€84mn), abaixo da nossa estimativa de (€87mn) e do consensus de (€90mn). Embora os resultados tenham crescido 23% face ao último trimestre, esperávamos uma evolução mais positiva nas vendas da Polónia, que foram prejudicadas pelo abrandamento do crescimento das vendas por superfície comercial. A margem das vendas caíu para 7,7% no país, em resultado da conjuntura económica vivida e da maior competição existente no mercado. Em Portugal, as vendas aumentaram em resultado das agressivas campanhas de desconto realizadas pelo Pingo Doce, o que por sua vez levou a que caísse a sua margem das vendas para 4,4%.

Estamos neutrais para o título, uma vez que a actividade na Polónia revela um abrandamento maior do que o que esperado devido à crise económica vivida na Europa, e devido à actividade em Portugal estar a ser afectada pela recessão vivida em Portugal e pela competição de preços que o Pingo Doce começou que deverá fazer cair as margens do sector e da empresa no país.